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Objectif de gestion

le FCP a pour objectif la recherche d’une sur performance par rapport à son indicateur de référence, 40% MSCI EUROPE + 20% MSCI WORLD EX EUROPE + 40% EONIA capitalisé, sur la durée de placement recommandée.

Stratégie de gestion utilisée

Afin de réaliser l’objectif de gestion, le gérant utilise de façon discrétionnaire une gestion dynamique et flexible en instruments financiers directement (obligations autres titres de créance, actions et titres assimilés, etc.) ou via des OPCVM, de l’actif. L’allocation du fonds représentera un profil de gestion qualifié d’équilibré.

Définition de l’allocation stratégique de long terme

L’OPCVM s'engage à respecter les fourchettes d’expositions sur l’actif net suivantes : entre 20% et 80% en actions, directement et/ou via des OPCVM ; entre 20% et 80% de l’actif en instruments financiers supports de taux d’intérêt et/ou des OPCVM orientés vers les obligations et autres titres de créances libellés en euro et OPCVM monétaires euro.

L’allocation entre ces deux classes d’actifs sera décidée par la société de gestion sur la base des anticipations de performance des deux catégories de placements. La société de gestion fondera ses décisions d’arbitrages principalement sur l’analyse du contexte boursier en termes de perspectives de croissance économique dans les principales économies de l’OCDE, d’inflation, de valorisations boursières. Pour la sélection et le suivi des titres de taux, la société de gestion ne recourt pas exclusivement ou mécaniquement aux agences de notation. Elle privilégie sa propre analyse de crédit qui sert de fondement aux décisions de gestion prises dans l’intérêt des porteurs.

Une gestion flexible de la construction de portefeuille

Une sélection d’OPCVM ou de fonds d’investissement est effectuée en fonction de critères quantitatifs et qualitatifs (société de gestion, gérant, process, …). Cette construction a pour vocation d’être évolutive et dynamique dans le temps et peut s’écarter selon les périodes de la composition de l’indicateur.

Le fonds peut être exposé jusqu’à 50% de son actif au risque de change sur les devises hors euro.

L’OPCVM peut détenir jusqu’à 10% de son actif net en OPCVM français ou européens relevant de la Directive 2009/65/CE, ou, en Fonds d’investissement à vocation générale répondant aux 4 critères de l'article R.214-13 du Code Monétaire et Financier.

Les OPCVM détenus pourront comprendre des « trackers » de droit français (supports indiciels cotés) dans la limite de 10% de l’actif. Le fonds n’intervient pas sur les marchés financiers à terme et conditionnels.

Objectif de gestion

Cet OPCVM a pour objectif de gestion la recherche d’une performance nette de frais de gestion supérieure à celle de l’indicateur composite de référence 45% IBOX CORPORATE EURO AA + 25% EONIA capitalisé + 15% MSCI EUROPE EX EUROPE, sur la durée de placement recommandée.

Stratégie de gestion utilisée

Afin de réaliser l’objectif de gestion, la stratégie s’effectuera essentiellement au travers d’une sélection de fonds. Le processus consiste à sélectionner les OPC sur des critères tant qualitatifs que quantitatifs.

Phase quantitative

L’approche quantitative se caractérisera pas la mise en place de filtres tels que taille des supports, track record… Puis dans une seconde étape de tri se fera en fonction de l’évolution de la stratégie dans différents cycles économiques, le niveau de performance du fond, la volatilité et le ratio de Sharpe, le niveau de pertes maximales.

Phase qualitative

A ce stade le gérant s’interrogera sur l’équipe de gestion, l’expérience du gestionnaire, la philosophie d’investissement, la qualité de l’information et du reporting.

Pour la sélection et le suivi des titres de taux, la société de gestion ne recourt pas exclusivement ou mécaniquement aux agences de notation. Elle privilégie sa propre analyse de crédit qui sert de fondement aux décisions de gestion prises dans l’intérêt des porteurs.

L’OPCVM s'engage à respecter les fourchettes d’exposition sur l’actif net suivantes :

• De 0% à 60% sur les marchés d’actions, de toutes zones géographiques, y compris pays émergents, de toutes tailles de capitalisation, de tous les secteurs, dont :
  • de 0% à 10% aux marchés des actions de pays émergents.
  • de 0% à 10% aux marchés des actions de petite capitalisation.
• De 40% à 100% en instruments de taux souverains, du secteur public et privé, de toutes zones géographiques, y compris pays émergents, de toutes notations selon l’analyse de la société de gestion ou celle des agences de notation ou non notés, dont :
  • de 0% à 100% en instruments de taux spéculatifs.
  • de 0% à 15% en instruments de taux de pays émergents.
• De 0% à 20% en obligations convertibles.
  La fourchette de sensibilité de la partie exposée au risque de taux est comprise entre 0 et 10.
• De 0% à 20% en cumul sur les marchés émergents actions et taux.
• De 0% à 100% au risque de change sur des devises hors euro.

Le cumul des expositions ne peut pas dépasser 100% de l’actif.

Objectif de gestion

Le FCP a pour objectif la réalisation sur un horizon de placement de douze mois glissants une performance annualisée supérieure à 4%.

Stratégie de gestion utilisée

Afin de réaliser l’objectif de gestion, le gérant utilise de façon discrétionnaire une gestion dynamique et flexible en instruments financiers directement (obligations autres titres de créance, actions et titres assimilés, etc.) ou via des OPCVM ou FIA.

L’allocation stratégique d’actifs à long terme est orientée :

• Entre 0% et 50% en actions de toutes capitalisations, de tous les secteurs, directement et/ou via des OPCVM ou FIA :
  • dont 5% maximum de son actif via des titres vifs, OPCVM ou FIA eux-mêmes investis en actions de pays émergents d'Asie, Amérique Latine, Afrique et Europe Centrale.
  • dont 30% maximum en actions de petite et moyenne capitalisations (inférieur à 1 milliard d’euros).
• Entre 50 et 100 % de l’actif en instruments financiers de taux d’intérêt, de toutes notations y compris spéculatifs ou non notés, et/ou des OPCVM ou FIA orientés vers les obligations et autres titres de créances, sur des certificats de dépôt, billets de trésorerie, d’émetteurs du secteur public ou du secteur privé. La gestion sera discrétionnaire en termes de répartition dette publique/dette privée, de rating (les investissements en obligations à haut rendement (dites « spéculatives ») ou non notées pourront représenter jusqu’à 100% de l’actif net).

L’allocation entre ces deux classes d’actifs sera décidée par la société de gestion sur la base des anticipations de performance des deux catégories de placements. La société de gestion fondera ses décisions d’arbitrages principalement sur l’analyse du contexte boursier en termes de perspectives de croissance économique dans les principales économies de l’OCDE, d’inflation, de valorisations boursières.

Une gestion flexible de la construction de portefeuille

Une sélection d’OPCVM ou FIA est effectuée en fonction de critères quantitatifs et qualitatifs (société de gestion, gérant, process). Cette construction a pour vocation d’être évolutive et dynamique dans le temps et peut s’écarter selon les périodes de la composition de l’indicateur.

Le fonds peut être exposé jusqu’à 50% de son actif au risque de change sur les devises hors euro.

Les OPCVM ou FIA détenus pourront comprendre des « trackers » de droit français (supports indiciels cotés).

Objectif de gestion

Le FCP KIPLINK Convertibles a pour objectif de gestion la recherche d’une performance supérieure à celle de l’indicateur de référence d’obligations convertibles EXANE ECI-Euro sur 5 ans.

KIPLINK Convertibles a pour objectif de permettre aux investisseurs de participer au potentiel d’appréciation en capital d’une sélection d’actions attractives avec une volatilité fortement réduite. Afin d’atteindre son objectif Colville Capital Partners investit principalement en obligations convertibles sur des crédits de qualité robuste souvent investment grade ou équivalent.

KIPLINK Convertibles se focalise sur les obligations « hors de la monnaie » offrant un rendement positif et un call bon marché sur l’action sous-jacente. Nous recherchons de maturités moyennes typiquement entre 3 ans et 5 ans en moyenne.

KIPLINK Convertibles pourra également investir une partie du portefeuille dans des actions de sociétés blue chip de qualité de crédit investment grade bénéficiant d’une très forte récurrence des cash flows, générant un free cash flow yield attractif et bénéficiant de fortes perspectives de croissance. Le FCP est un OPCM dont le portefeuille est diversifié avec typiquement une vingtaine titres en portefeuille.

Stratégie d’investissement utilisée

L’OPCVM pourrait être exposé à 100% de son actif net aux instruments de taux souverains de sorte que la stratégie pourrait ne pas reposer exclusivement sur des investissements en obligations convertibles.

Le process de gestion repose sur une analyse de type « top – down » ou macro–économique, visant à anticiper les tendances d’évolution des marchés à partir de l’analyse du contexte économique et géopolitique global. Cette approche est complétée par une analyse micro–économique des émetteurs et des actions sous–jacentes des obligations convertibles ou échangeables, et par une analyse des différents éléments techniques du marché et des titres, visant à surveiller les multiples sources de valeur ajoutée potentielle des marchés afin de les intégrer dans la prise de décision.

Les décisions de gestion portent notamment sur le degré d'exposition au risque action (exposition générale et particulière), les caractéristiques du portefeuille propres aux obligations convertibles (convexité, volatilité implicite), l'allocation sectorielle, l'allocation géographique, l'exposition au risque de crédit, et la sélection des supports d'investissement utilisés.

Pour la sélection et le suivi des titres de taux, la société de gestion ne recourt pas exclusivement ou mécaniquement aux agences de notation. Elle privilégie sa propre analyse de crédit qui sert de fondement aux décisions de gestion prises dans l’intérêt des porteurs.

Le FCP s'engage à respecter les fourchettes d’exposition sur l’actif net suivantes :

• De 0% à 100% en obligations convertibles ou échangeables, de tous secteurs, de toutes zones géographiques y compris de pays émergents, de toutes notations, y compris de notation dite «spéculative » selon l’analyse de la société de gestion ou celle des agences de notation ou non notées, dont :
  • de 0% à 30% en obligations convertibles ou échangeables d’émetteurs de pays émergents.

Afin d’élargir l’univers d’investissement, le FCP pourra constituer des positions d’obligations convertibles ou échangeables dites synthétiques qui permettent de reconstituer et de gérer les différentes caractéristiques techniques des obligations convertibles (sensibilité, volatilité, convexité).

• De 0% à 100% en instruments de taux souverains, du secteur public et privé, de toutes zones géographiques y compris pays émergents, de toutes notations y compris de notation spéculative selon l’analyse de la société de gestion ou celle des agences de notation ou non notés.
• De 0% à 60% sur les marchés d’actions de toutes zones géographiques y compris de pays émergents, de toutes capitalisations, de tous les secteurs.
• De 0% à 30% au risque de change sur des devises hors euro.

La fourchette de sensibilité de la partie exposée au risque de taux sera comprise entre 0 et 10.

Le cumul des expositions ne peut dépasser 100% de l’actif net.

Objectif de gestion

L’objectif de gestion du fonds est de réaliser, sur la durée de placement recommandée, une performance supérieure à celle de l’indice EUROSTOXX 50, à travers une sélection de valeurs principalement de la zone euro.

Stratégie de gestion utilisée

La performance du fonds est recherchée pour l’essentiel au moyen d’une gestion dynamique et discrétionnaire. Pour atteindre son objectif de gestion, le FCP est exposé au marché d’actions émises dans les pays de la zone euro au minimum de 60% de l’actif.

La sélection des titres se fait dans une approche de « stock picking » et repose majoritairement sur des critères tels que :

• la structure financière de l’entreprise,
• la qualité de l’équipe dirigeante,
• les perspectives de croissance de l’entreprise et du secteur,
• la politique de l’entreprise vis à vis de ses actionnaires et certaines opérations (offres publiques d’achat, offres publiques d’échange, …).

L’OPCVM s’engage à respecter les expositions sur l’actif net suivantes :

• 60% à 100% sur les marchés d’actions émises dans les pays de la zone euro, de tous secteurs et de toutes tailles de capitalisation, dont :
  • 0% à 30% en actions de moyenne et petite capitalisations (jusqu’à 1 milliard d’euros).
  • 0% à 25% en titres de créance et instruments du marché monétaire, souverains, du secteur public et privé, quelle que soit la qualité de signature des émetteurs, de duration comprise entre 2 et 5 ans.
• 0% à 10% au risque de change sur des devises hors euro.

Du fait de son éligibilité au PEA, l’actif du fonds est investi en permanence à hauteur de 75% minimum de son actif en actions et titres éligibles au PEA émis par des sociétés appartenant à tous types de secteurs économiques.

Le fonds pourra être exposé dans la limite de 10% de son actif au risque de change, via des investissements en actions internationales libellées dans une devise autre que l’euro.